正视企业尽职调查,为您的钱找个靠谱的下家

中国的人情化、酒桌化的商洽方式,促成了许多投资决定仅在推杯换盏间就完成了,可作为投资者的您,就真的放心,把口袋里的真金白银,草率赋人,而不斟酌二三? 曾与几位想要或正在作项目投资的朋友聊到过这个话题,当问及是否对目标公司做了尽职调查,得到的回答,或不
未知作者:京益律师事务所
发布时间:2019-02-21 14:53
中国的人情化、酒桌化的商洽方式,促成了许多投资决定仅在推杯换盏间就完成了,可作为投资者的您,就真的放心,把口袋里的真金白银,草率赋人,而不斟酌二三?
 
正视企业尽职调查,为您的钱找个靠谱的下家
 
曾与几位想要或正在作项目投资的朋友聊到过这个话题,当问及是否对目标公司做了尽职调查,得到的回答,或不甚了解,或过分忽视,认为那是上市公司或集团收购等情况才适用的,只是一些无关要紧的文件资料罢了。其实,是对“尽职调查”的误解,那么,咱们今天就来“正视”一下这个舶来词吧。
 
尽职调查源自英美法系,Due Diligence在英美词典中词源的核心即“勤勉、审慎”,现指投资人在与目标企业达成初步合作意向后,经协商一致,投资人对目标企业一切与本次投资有关的事项进行现场调查、资料分析的一系列活动。其适用的业务场景很多,常见的有股权投资尽调、并购尽调、IPO尽调、新三板挂牌尽调等。
 
以普通的股权投资尽调为例,当一个投资人或投资机构有意向对某个项目或某个企业投资时,需要考量的核心:一是估值、二是风险,而其面临的最大的问题,就是信息真实性的不对称。如何确认商业计划书上信息的真实性?如何确认目标公司股权是否结构清晰、是否权属分明?如何确认目标公司主营业务是否合法合规?如何确认目标公司有无重大对外借款或担保?而这些都是一份审慎的尽职调查报告能够给予投资者的。
 
正视企业尽职调查,为您的钱找个靠谱的下家

尽职调查的操作流程,也并没有想象的复杂,一般包括,成立尽职调查团队(包括市场人员、会计师团队及律师团队)——与投资人进行沟通确立尽职调查的目的、对象和范围——制定调查计划——调查及收集资料——起草尽职调查报告与风险控制报告——进行内部复核——完成尽职调查报告与风险控制报告。因项目所涉及的行业、性质等个案的不同,流程及侧重点会有所区别。
 
尽职调查的主要内容框架一般分为三大部分:业务、财务、法律尽职调查。
 
业务尽职调查主要覆盖内容包括:1.企业基本情况、管理团队、产品/服务、目标市场、融资运用等情况;2.企业从成立至调查时点的股权变更及相关工商变更情况;3.控股股东/实际控制人的背景情况;4.行业发展的方向、市场容量、监管政策、竞争态势、利润水平等情况;5.客户、供应商和竞争对手等情况。
 
财务尽职调查主要覆盖内容包括:1.企业相关的财务报告;2.企业的现金流、盈利及资产等情况;3.企业现行会计政策等情况;4.对企业未来价值的预测等。
 
法律尽职调查主要覆盖内容包括:1.公司设立及历史沿革问题;2.主要股东情况;3.公司重大债权债务文件;4.公司重大合同;5.公司重大诉讼、仲裁、行政处罚文件;6.税收及政府优惠政策等。
 
正视企业尽职调查,为您的钱找个靠谱的下家

经过三部分的主要内容调查,一幅较为清晰的待投项目画像就呈现出来,投资人可以全面的对目标公司的资产和负债情况、经营和财务情况、法律关系以及目标企业所面临的机会与潜在的风险进行了解和分析,从而得出对投资项目估值及风险的整体把控。
 
无论是早期还是中后期项目,尽职调查都是对一个投资项目或待投企业的彻底了解,不但要了解它的商业模式,还要了解他的团队、股权、资产、合同、员工、法律纠纷等等,做到对投出去的钱,心中有数。当然,没有哪个企业是完美的,可能或多或少都存在一定的风险值,但作为投资者,至少要做到对投资“审慎、尽职”,才是对自身、也是对投资行为的负责。
北京京益律师事务所经北京市司法局批准成立,是一所专家型综合性律师事务所。京益律所取精益求精之意,以为维护当事人利益为最高使命。律所在成立初期是由国内数位有....
联系我们
  • 北京市朝阳区东三环中路39号建外soho西区18号楼1801-1803
  • 400-6996-936
  • bd@lawyerscn.com
  • www.jingyilawyer.com
关注我们

扫一扫关注京益